Los Mercados Electorales de Polymarket Muestran 600 Millones de Dólares en Operaciones Sospechosas Tras el Voto

Image: Ars Technica · Source

Los mercados electorales offshore de Polymarket registraron más de 600 millones de dólares en operaciones tras el cierre de resultados, centradas en candidatos poco probables y probablemente comercio ficticio, lo que genera dudas sobre manipulación y supervisión de la plataforma.

Polymarket, una destacada plataforma de mercados de predicción, experimentó un volumen de negociación superior a 600 millones de dólares en sus mercados electorales globales incluso después de que los resultados electorales quedaron efectivamente asentados, según un informe de Ars Technica de octubre de 2026. Esta actividad extensa de negociación desafía el patrón habitual donde el volumen de operaciones se alinea con los ganadores probables, enfocándose en cambio fuertemente en candidatos perdedores.

Un ejemplo notable se refiere a las elecciones federales de Etiopía en 2026. Aunque el Partido de la Prosperidad del primer ministro Abiy Ahmed ganó decisivamente, obteniendo 438 escaños frente a los 13 del competidor más cercano, solo cerca de 173.000 dólares en apuestas se refirieron a la victoria de Ahmed. En contraste, se negociaron más de 41 millones de dólares sobre que su jefe de gabinete, Shimelis Abdisa, sería el próximo líder. En total, el volumen de negociación para este mercado superó los 285 millones de dólares, predominantemente centrado en candidatos que no ganaron.

Un análisis más profundo reveló que aproximadamente 284 millones de dólares de este volumen provinieron de pares de cuentas que se compraban y vendían repetidamente entre sí, un comportamiento que los expertos reconocen como comercio ficticio (wash trading). Rajiv Sethi, profesor de economía especializado en mercados de predicción, describió esto como una probable manipulación del volumen. Polymarket confirmó en una declaración a WIRED que señalaron la actividad sospechosa, investigaron y suspendieron las cuentas involucradas, pero no aclararon cómo se permitieron operaciones tan extensas antes de la intervención.

El mercado permaneció abierto durante 123 días después de que la elección se decidiera efectivamente, aunque las propias normas de Polymarket establecían que debería haberse cerrado con la toma de posesión formal del primer ministro. Esta demora permitió que el comercio anómalo persistiera, frustrando a los usuarios.

Un patrón similar apareció en un mercado electoral rumano de 2024, donde una votación inicial fue pospuesta por preocupaciones de interferencia extranjera. Polymarket mantuvo activos simultáneamente los mercados de la elección original y la posterior. El análisis encontró que el 99.6 % del volumen en el mercado antiguo durante ciertas semanas fue comercio ficticio sospechoso.

Expertos sugieren que este comercio puede estar vinculado a la "actividad agrícola" (activity farming), donde los operadores inflan artificialmente el volumen, posiblemente para posicionarse en caso de que Polymarket emita un token criptográfico en el futuro, una idea insinuada por el director de marketing de Polymarket en 2025 pero nunca formalizada. Este comportamiento refleja esquemas observados en la industria criptográfica, donde los operadores buscan posibles lanzamientos gratuitos de tokens (airdrops).

Un estudio forense extenso por MSR Decode determinó que la mayoría de las operaciones en estos mercados no resultaron ni en ganancia ni pérdida neta y se mantenían solo por segundos antes de revertirse. Esto descarta la idea de que estas transacciones reflejaran una actividad especulativa genuina con intención de lucro.

El crecimiento explosivo de Polymarket, marcado por altos volúmenes de negociación y una valoración reciente cercana a 21 mil millones de dólares tras una ronda de financiamiento de 1.000 millones, depende en gran medida de volúmenes reportados como indicador de salud del mercado. Sin embargo, estos hallazgos resaltan los desafíos para distinguir entre especulación legítima y prácticas manipulativas en mercados no regulados u offshore.

La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC), que supervisa los mercados de predicción estadounidenses, ha investigado previamente a Polymarket por uso de información privilegiada, pero no ha comentado específicamente sobre problemas de comercio ficticio. Dada la escala de la actividad sospechosa, observadores sugieren que podría haber interés regulatorio.

Este episodio subraya las complejidades y riesgos en plataformas financieras descentralizadas o offshore emergentes de predicción, resaltando la necesidad de monitoreo riguroso y transparencia para mantener la integridad del mercado.