Polymarkets valmarknader visar misstänkta handelstransaktioner värda 600 miljoner dollar efter valet

Bild: Ars Technica · Källa

Polymarkets offshore-valmarknader såg över 600 miljoner dollar i handel efter att valresultaten fastställts, främst involverande långskottskandidater och sannolikt wash trading, vilket väcker frågor om marknadsmanipulation och plattformens tillsyn.

Polymarket, en framstående plattform för prediktionsmarknader, upplevde mer än 600 miljoner dollar i handelsvolym på sina globala valmarknader även efter att valresultaten i praktiken fastställts, enligt en rapport från Ars Technica från oktober 2026. Denna omfattande handelsaktivitet avviker från den typiska mönstret där handelsvolymen följer sannolika vinnare och fokuserar istället kraftigt på förlorande kandidater.

Ett anmärkningsvärt exempel rör Etiopiens federala val 2026. Trots att premiärminister Abiy Ahmeds Prosperity Party vann övertygande och tog 438 mandat jämfört med närmaste konkurrentens 13, handlade endast cirka 173 000 dollar i vadslagningspengar om Ahmeds seger. Däremot omsattes över 41 miljoner dollar på att hans stabschef Shimelis Abdisa skulle bli nästa ledare. Totalt översteg handelsvolymen för denna marknad 285 miljoner dollar, med dominans för kandidater som inte vann.

Vidare granskning visade att cirka 284 miljoner dollar av denna volym kom från par av konton som upprepade gånger köpte och sålde med varandra — ett beteende som experter känner igen som wash trading. Rajiv Sethi, professor i ekonomi med specialisering på prediktionsmarknader, beskrev detta som sannolik volymanipulation. Polymarket bekräftade i ett uttalande till WIRED att de flaggade den misstänkta aktiviteten, undersökte den och suspenderade de berörda kontona men klargjorde inte hur så omfattande handel kunde äga rum innan ingripande.

Marknaden hölls öppen i 123 dagar efter att valet i praktiken avgjorts, vilket enligt Polymarkets egna regler borde ha avslutats vid premiärministerns formella installation. Denna fördröjning tillät att anomal handel fortsatte, vilket frustrerade användarna.

Ett liknande mönster framträdde i en rumänsk valmarknad 2024, där en initial omröstning sköts upp på grund av oro för utländsk inblandning. Polymarket hade både originalvalet och det efterföljande valet öppna samtidigt. Analys visade att 99,6 % av handelsvolymen i den äldre marknaden under vissa veckor var misstänkt wash trading.

Experter föreslår att sådan wash trading kan kopplas till så kallad "aktivitetsfarmning", där handlare artificiellt blåser upp volymen, möjligen för att positionera sig för fördelar om Polymarket skulle ge ut en kryptovalutakryptomynt i framtiden — en idé antydd av Polymarkets marknadschef 2025 men aldrig formaliserad. Detta beteende speglar upplägg som observerats inom kryptovalutabranschen där handlare söker potentiella token-utdelningar.

En omfattande rättsmedicinsk studie av MSR Decode fann att majoriteten av affärerna i dessa marknader resulterade i vare sig nettovinst eller förlust och hölls i bara sekunder innan de omvändes. Detta undergräver idén att denna handel speglade verklig spekulativ aktivitet med syfte att göra vinst.

Polymarkets explosiva tillväxt, präglad av höga handelsvolymer och en nyligen värdering nära 21 miljarder dollar efter en finansieringsrunda på 1 miljard dollar, är starkt beroende av rapporterade volymer som ett hälsomått på marknadsaktivitet. Dessa fynd belyser dock svårigheterna med att skilja legitim spekulation från manipulerande metoder i oreglerade eller offshore-marknader.

Den amerikanska Commodity Futures Trading Commission (CFTC), som övervakar USA:s prediktionsmarknader, har tidigare undersökt Polymarket för insiderhandel men har inte kommenterat specifikt på wash trading-frågor. Med tanke på omfattningen av misstänkt verksamhet föreslår observatörer att tillsynsmyndigheter kan vara intresserade.

Denna episod belyser komplexiteter och risker i framväxande decentraliserade eller offshore-finansiella prediktionsplattformar och understryker behovet av sträng övervakning och transparens för att upprätthålla marknadsintegriteten.