Polymarketin vaalimarkkinoilla yli 600 miljoonaa dollaria epäilyttäviä kauppoja vaalin jälkeen

Kuva: Ars Technica · Lähde

Polymarketin ulkomaiset vaalimarkkinat kokivat yli 600 miljoonan dollarin kauppavolyymin vaalitulosten ollessa jo vahvistettuja, pääosin pitkävetokandidaatteihin liittyvää ja todennäköisesti wash trading -toimintaa, mikä herättää kysymyksiä markkinamanipulaatiosta ja alustan valvonnasta.

Polymarket, tunnettu ennakkomarkkinaplatformi, koki yli 600 miljoonan dollarin kauppavolyymin maailmanlaajuisilla vaalimarkkinoillaan jopa sen jälkeen, kun vaalien lopputulokset olivat käytännössä varmistuneet, kertoo Ars Technica lokakuussa 2026 julkaistu raportti. Tämä laaja kaupankäynti poikkeaa tavallisesta kaavasta, jossa kauppavolyymi noudattaa todennäköisiä voittajia; sen sijaan huomio kohdistuu voimakkaasti tappiolle jääneisiin ehdokkaisiin.

Merkittävä esimerkki liittyy Etiopian vuoden 2026 liittovaltion vaaleihin. Vaikka pääministeri Abiy Ahmedin Prosperity Party voitti selvästi saaden 438 paikkaa verrattuna lähimmän kilpailijan 13 paikkaan, vain noin 173 000 dollaria panostettiin Ahmedin voittoon. Sen sijaan yli 41 miljoonan dollarin edestä kaupattiin hänen pääavustajansa Shimelis Abdisan nousua seuraavaksi johtajaksi. Kokonaiskauppavolyymi tällä markkinalla ylitti 285 miljoonaa dollaria, keskittyen pääasiassa hävinneisiin ehdokkaisiin.

Lisätutkimus osoitti, että noin 284 miljoonaa dollaria tästä volyymista tuli tileiltä, jotka toistuvasti ostivat ja myivät toisilleen – toimintaa, jonka asiantuntijat tunnistavat wash tradingiksi. Ennakkkomarkkinoihin erikoistunut taloustieteen professori Rajiv Sethi kuvaili tätä todennäköiseksi volyymin manipuloinniksi. Polymarket vahvisti WIREDille antamassaan lausunnossa, että he havaitsivat epäilyttävän toiminnan, tutkivat sitä ja keskeyttivät mukana olevat tilit, mutta eivät selventäneet, miten niin laajat kaupat onnistuivat tapahtumaan ennen puuttumista.

Markkinat pysyivät avoimina 123 päivää vaalin käytännön päätöksen jälkeen, vaikka Polymarketin omat säännöt määräsivät niiden sulkeutuvan pääministerin virallisen vannomisen yhteydessä. Tämä viivästys salli epätavallisen kaupankäynnin jatkumisen, mikä turhautti käyttäjiä.

Samanlainen kuvio nähtiin Romanian vuoden 2024 vaalimarkkinoilla, joissa ensimmäinen äänestys siirrettiin ulkomaisen vaikuttamisen epäilyjen vuoksi. Polymarket piti sekä alkuperäiset että myöhemmät vaalimarkkinat auki samanaikaisesti. Analyysi paljasti, että vanhemmalla markkinalla 99,6 % kauppavolyymistä tietyillä viikoilla oli epäilyttävää wash tradingia.

Asiantuntijat ehdottavat, että tällainen wash trading voi liittyä niin kutsuttuun "aktiviteetin viljelyyn", jossa kauppiaat keinotekoisesti kasvattavat volyymia, mahdollisesti pyrkien hyötymään, jos Polymarket joskus julkaisee kryptovaluuttatunnuksen – ajatus, johon Polymarketin markkinointipäällikkö vihjasi vuonna 2025, mutta jota ei koskaan formalisoitu. Tämä käytös heijastaa samanlaisia järjestelyjä kryptoteollisuudessa, jossa kauppiaat tavoittelevat potentiaalisia tunnuskohtaisia ilmaiskolikoita.

MSR Decon laaja tutkimus paljasti, että suurin osa näiden markkinoiden kaupoista ei tuottanut nettotappiota tai -voittoa ja kaupat pidettiin avoimina vain sekunteja ennen kumoamista. Tämä kyseenalaistaa käsityksen, että kaupat heijastaisivat aitoa spekulatiivista toimintaa voiton tavoittelussa.

Polymarketin räjähdysmäinen kasvu, jota leimaavat korkeat volyymit ja viimeaikainen lähes 21 miljardin dollarin arvostus 1 miljardin dollarin rahoituskierroksen jälkeen, perustuu vahvasti raportoituihin volyymeihin terveystekijänä markkinatoiminnalle. Nämä havainnot kuitenkin tuovat esiin haasteita erottaa laillinen spekulointi manipuloivista käytännöistä sääntelemättömillä tai ulkomaisilla markkinoilla.

Yhdysvaltain tavara- ja johdannaiskauppakomissio (CFTC), joka valvoo Yhdysvaltain ennakkomarkkinoita, on aiemmin tutkinut Polymarkettia sisäpiirikaupasta, mutta ei ole kommentoinut erityisesti wash trading -ilmiötä. Epäilyttävän toiminnan laajuuden vuoksi tarkkailijat ehdottavat, että sääntelyviranomaisten kiinnostus saattaa olla tarpeen.

Tämä tapaus korostaa monimutkaisuuksia ja riskejä nousevissa hajautetuissa tai ulkomaisissa rahoitusennakointialustoissa, painottaen tiukan valvonnan ja läpinäkyvyyden tarvetta markkinoiden eheyden ylläpitämiseksi.