Blackstones Jas Khaira tonar ned bekymringer om AI-infrastruktur og gjeldsrisiko

Bilde: TechCrunch · Kilde

Blackstones AI-leder Jas Khaira hevder at frykten for en kredittkrise som følge av AI-infrastrukturgjeld er overdrevet, og fremhever sterkt støtte fra store teknologikunder samt robuste kapitalstrategier.

På TechCrunch Disrupt tok Jas Khaira, leder for AI-initiativer hos private equity-giganten Blackstone, opp bekymringer om økende gjeldsnivåer som følge av utbyggingen av AI-infrastruktur, og kalte slike bekymringer overdrevne. Blackstone, som forvalter 1,3 billioner dollar i eiendeler, har aggressivt investert i AI gjennom ulike kanaler, inkludert enorme lån til datasentre kalt neoclouds, oppstartsbedrifter innen avanserte AI-modeller og strategisk eierskap av datakraft utenfor tradisjonelle hyperscalers.

Khaira beskrev Blackstones innovative finansieringsmetode ved bruk av en fleksibel kapitalblanding fra gjeld til egenkapital, noe som skiller selskapet fra konvensjonell risikokapital. En viktig milepæl var et lån på 2,3 milliarder dollar til CoreWeave i 2023, sikret med store Nvidia GPU-beholdninger og støttet av kontrakter med investeringskvalitetskunder som Microsoft. Denne modellen muliggjorde videre utlån og lignende avtaler, som å være medleder av en 10 milliarder dollar kredittlinje for den australske GPU-leverandøren Firmus.

Nylig har den økende gjelden — CoreWeaves alene rapporteres å være på 50 milliarder dollar — og stigende renter skapt markedsuro, med fallende aksjekurser og IPO-tilbaketrekninger som Firmus sin. Khaira tilskrev disse pressene delvis økte kreditspread og inflasjonsdrevne lånekostnader, også for teknologigiganter.

Likevel understreket han at denne AI-infrastrukturgjelden ikke er sammenlignbar med de risikofylte bankkredittene i 2008 siden datasentre i stor grad betjener toppkunder som gir sterk kredittstøtte. Khaira bemerket også at etterspørselen etter datakraft forblir umettelig blant AI-selskaper, noe som fortsetter å drive datasenterekspansjonen.

Utover infrastrukturfinansiering samarbeider Blackstone med Anthropic og Hellman & Friedman i et 1,5 milliarder dollar fellesforetak kalt Ode, hvor ingeniører hjelper selskaper, inkludert over 280 Blackstone-porteføljeselskaper, med å implementere AI-teknologier.

Når det gjelder investeringsavkastning, erkjente Khaira at AI-drevne gevinster er virkelige, men varierer og kan virke ujevne, og beskrev adopsjonsmønstre som «sagtenner» snarere enn jevne. Hans uttalelser antyder tillit til Blackstones sentrale rolle i den pågående utviklingen av AI-økonomien og dens finansieringsutfordringer.