CoreWeave diegia išankstinius klientų mokėjimus ir trumpesnes sutartis, kad palaikytų AI infrastruktūros augimą

Vaizdas: TechCrunch · Šaltinis

CoreWeave vis labiau pasikliauja klientų išankstiniais mokėjimais, sutarčių užtikrinamomis paskolomis ir brangesnėmis trumpalaikėmis sutartimis, siekdama finansuoti sparčiai augančią AI infrastruktūrą, tuo pačiu valdydama reikšmingus nuostolius ir skolos kaštus.

CoreWeave, debesų kompiuterijos paslaugų teikėja, orientuota į dirbtinio intelekto (DI) darbo krūvių palaikymą, keičia finansavimo strategiją, kad patenkintų sparčiai augantį DI paslaugų paklausą. Trečiojo ketvirčio finansinėje ataskaitoje bendrovė atskleidė strategiją, kuri vis labiau remiasi klientų išankstiniais mokėjimais, paskolomis, užtikrinamomis konkrečiomis klientų sutartimis, ir didesniu dėmesiu trumpalaikėms sutartims, už kurias taikomos didesnės kainos.

Per ketvirtį įmonė pranešė apie 3,66 mlrd. USD pajamas, kas sudaro 168 % metinių augimo, kurį lėmė stipri DI skaičiavimo galios paklausa. Visgi augimą lydėjo 709 mln. USD grynasis nuostolis ir didžiulės ketvirčio palūkanų išlaidos, siekusios 846 mln. USD, pabrėžiant finansinius iššūkius, susijusius su DI infrastruktūros plėtra.

CoreWeave generalinis direktorius Michael Intrator pelno skambučio metu pabrėžė, kad bendrovė vengs neužtikrinto skolos finansavimo esamomis didelėmis palūkanomis. Vietoj to, planuojama pasinaudoti paskolomis, užtikrinamomis didžiuliu klientų sutarčių portfeliu, kurio vertė siekia 132,5 mlrd. USD, imant lėšas infrastruktūros plėtrai reikalui esant.

Įmonė taip pat tikisi per artimiausius tris mėnesius gauti maždaug 9 mlrd. USD klientų išankstinių mokėjimų ir depozitų, įskaitant daugiau nei 3 mlrd. USD susijusių su jau sukurta talpa, todėl papildomų kapitalo investicijų nereikia. Šis išankstinis pinigų srautas sumažina skolinimosi poreikį ir atspindi pramonės tendencijas – pavyzdžiui, konkurentai toki kaip Nebius ir IREN taip pat pasikliauja dideliais išankstiniais mokėjimais iš didžiųjų technologijų įmonių, tokių kaip Microsoft, finansuoti savo pajėgumus.

Siekiant dar labiau pasinaudoti stipria rinka, CoreWeave didina investicijas į trumpalaikes sutartis, už kurias šiuo metu metinė kaina viršija 40 mln. USD už megavatą, palyginti su 20–25 mln. USD už megavatą ilgesnėms, ketverių-penkerių metų sutartims. Bendrovė liepos mėnesį padidino kainas apie 25 %, o vėliau ketvirtyje dar 10 %, kad augančios kainos kompensuotų išlaikytus kaštus.

Rugpjūtį CoreWeave užtikrino 2,6 mlrd. USD paskolos liniją, pritaikytą finansuoti trumpalaikes, sutartimis užtikrintas projektų finansavimo iniciatyvas. Ši paskola, pavadinta DDTL 5.5, leidžia imti paskolas dalimis, atsižvelgiant į finansavimo poreikius pagal šias sutartis. Nors trumpalaikės sutartys suteikia kainų lankstumą ir padidina pajamas, skolintojai paprastai teikia pirmenybę ilgesnėms sutartims užtikrinančioms pastovų pinigų srautą, todėl tai kelia iššūkių finansavimo strategijai.

Nepaisant teigiamo CoreWeave finansinių rezultatų priėmimo Volstrito analitikų tarpe, obligacijų investuotojai lieka atsargūs – kai kurių bendrovės obligacijų pajamingumas viršija 15 %, kas atspindi susirūpinimą dėl didelio skolintų lėšų naudojimo rizikos finansuojant didžiulius duomenų centrų statybos projektus prieš gaunant investicijų grąžą.

CoreWeave besikeičianti strategija atspindi aukštos rizikos ir didelės grąžos aplinką DI infrastruktūros srityje, kurios sėkmė priklauso nuo nuolatinės stiprios paklausos ir kainodaros galios, kurios dar nėra visiškai patvirtintos ilgalaikėje perspektyvoje. Bendrovės finansavimo augimui per klientų išankstinius mokėjimus ir sutarčių užtikrintas paskolas pavyzdžiai iliustruoja prisitaikymo priemones, skirtas subalansuoti plėtrą ir finansinį atsargumą nepastovioje rinkoje.