Elon Musk ujawnia specjalne komisje omawiające możliwe połączenie Tesli i SpaceX

Image: Tesla and SpaceX are discussing a possible merger, Musk says · Source

Tesla i SpaceX utworzyły niezależne komisje na prośbę akcjonariuszy, aby zbadać potencjalne połączenie, poinformował Elon Musk. Połączona firma mogłaby przyspieszyć rozwój sztucznej inteligencji i innowacje kosmiczne, lecz wymaga zgody akcjonariuszy, biorąc pod uwagę złożoności związane z wyceną i kontrolą.

Podczas telekonferencji dotyczącej wyników finansowych SpaceX za trzeci kwartał, dyrektor generalny Elon Musk ujawnił, że Tesla i SpaceX utworzyły specjalne komisje składające się z niezależnych dyrektorów, które mają ocenić możliwość połączenia obu firm. Komisje te zostały powołane na prośbę akcjonariuszy, aby zbadać taką transakcję, choć sam Musk nie jest członkiem żadnej z nich ze względu na konflikt interesów, będąc CEO obu firm. Opisał tę sytuację jako „dziwny kabuki taniec”, gdzie dwa zespoły dyrektorów dyskutują potencjalne warunki bez jego bezpośredniego udziału.

Musk podkreślił, że nie osiągnięto jeszcze żadnego porozumienia, a powodzenie ewentualnej transakcji zależy od zgody akcjonariuszy, zwłaszcza w Tesli. Ze względu na zasady korporacyjne Tesli, połączenie wymagałoby pozytywnego głosowania 50% wszystkich wyemitowanych akcji Tesli, co jest stosunkowo wysokim progiem.

Dyrektor generalny stwierdził, że pomysł połączenia obu firm jest atrakcyjny, wskazując na potencjalne synergie w takich obszarach jak rozwój oprogramowania superinteligencji, projektowanie chipów, zaawansowana produkcja (TeraFab), robotyka, możliwości startów orbitalnych oraz łączność satelitarna z konstelacją SpaceX Starlink. Połączenie mogłoby przyspieszyć innowacje na wielu frontach, gdzie elektryczne pojazdy Tesli, technologia energetyczna i ambicje AI łączą się z działaniami kosmicznymi i projektami AI SpaceX.

Analitycy szacują, że połączony podmiot mógłby mieć wartość ponad 3,6 biliona dolarów, tworząc mega-podmiot łączący biznesy motoryzacyjny, energetyczny, AI i kosmiczny Muska. Jednak fuzja napotyka trudności; na przykład Tesla musiałaby wyemitować dużą liczbę nowych akcji, jeśli miałaby przejąć SpaceX, co rozproszyłoby udziały obecnych akcjonariuszy Tesli. Kapitałochłonne operacje kosmiczne SpaceX wymagają miliardów dolarów rocznie, co mogłoby osłabić zdolność inwestycyjną Tesli na nowe fabryki i fabryki baterii.

Większość ekspertów prawnych i finansowych przewiduje, że jeśli dojdzie do fuzji, to SpaceX będzie podmiotem przejmującym lub wchłonie Teslę poprzez wymianę akcji. Biorąc pod uwagę, że wycena SpaceX od czasu IPO Tesli była wyższa, ta struktura prawdopodobnie przyzna udziałowcom SpaceX większość kontroli w nowej połączonej spółce. Niektórzy akcjonariusze Tesli mogą sprzeciwić się takiemu układowi.

Dla zwolenników wizji Muska obejmującej AI, robotykę humanoidalną, pojazdy autonomiczne oraz kolonizację Marsa fuzja mogłaby stworzyć zunifikowany wehikuł inwestycyjny wspierający te futurystyczne ambicje. Akcjonariusze poprzednio zatwierdzili obszerny pakiet wynagrodzeń Muska mimo prawnych kontroli dotyczących niezależności rady nadzorczej.

Pojawiają się sugestie, w tym od Barclays, że ogłoszenie o takiej fuzji mogłoby nastąpić przed corocznym walnym zgromadzeniem akcjonariuszy Tesli zaplanowanym na 3 grudnia 2026 roku. Jednak dopóki komisje nie zakończą negocjacji i nie przedstawią formalnych propozycji, perspektywa pozostaje niepewna i zależna od kompleksowego głosowania akcjonariuszy.